LargeEconomic

. Расчёт рыночной стоимости

На основании полученного денежного потока определена рыночная стоимость привилегированных акций по формуле:

Дивиденды:

Предполагается, что рост чистой прибыли составит 7,5 %, а в постпрогнозный 6%

Терминальная стоимость Стоимость акции:

Стоимость одной гипотетической привилегированной акции ОАО "Газпром нефть" в рамках доходного подхода составила восемьдесят рублей двенадцать копеек. Определение рыночной стоимости сравнительным подходом

Метод рынка капитала

Для определения стоимости одной гипотетической привилегированной акции ОАО "Газпром нефть" методом рынка капитала в рамках сравнительного подхода требуется выполнение следующих этапов:

Этапы метода:

. Выбор аналогов

. Расчет мультипликаторов по аналогам

. Расчет стоимостей привилегированной акции, исходя из мультипликаторов каждого аналога

. Согласование и определение итоговой стоимости.

. Выбор аналогов

Осуществляется отбор аналогичных компаний по критериям. Отбор аналогов проводился по следующим критериям:

принадлежность к отрасли;

сопоставимость по масштабам;

близость показателей рентабельности;

сопоставимость по структуре инвестированного капитала;

сравнимый показатель нормы дивидендных выплат;

эквивалентный объем прав, предоставляемых Уставом, владельцам привилегированных акций.

Поиск сопоставимых компаний осуществлялся с помощью информационных баз данных компании ЗАО "СКРИН", которая является организацией, уполномоченной ФСФР на осуществление распространения информации, раскрываемой на рынке ценных бумаг. В результате поисков было найдено 39 компаний, схожих поотрослевому признаку. Вторичный отбор основывался на сопоставлении ключевых финансовых показателей, таких как величины валюты баланса, капитала и резервов по состоянию на 01.01.202012 г. и выручки за 2011 г. Кроме этого, во внимание принималась информация о наличии котировок по акциям на дату оценки. Произведенный отбор привел к формированию списка из 3 компаний-аналогов, сопоставимых по всем перечисленным критериям: отрасль, наличие ценных бумаг на биржах, ключевые финансовые показатели. Остальные компании на данном этапе были отсеяны.

Основные финансовые показатели оцениваемой компании и компаний-аналогов

Читайте также >>>

Регулирование инвестиционной деятельности
Участники экономической системы, которыми являются как фирма, так и целая отрасль и национальное хозяйство в целом - непрерывно нуждаются в ресурсах, которые жизненно необходимы для создания и расширения, реконструкции или технического перевооружения основного, ...

Равновесная цена. Механизм рыночного равновесия
К экономике принято относить все, что создано, создается и используется людьми для обеспечения жизни, получения средств существования. Экономика - хозяйство, необходимое, чтобы добывать, творить средства существования и поддерживать необходимые людям условия су ...