Оценка рыночной стоимости ОАО «Монтаж» доходным подходом

Таким образом, ставка дисконтирования, рассчитанная методом кумулятивного построения, составила 0,158 или 15,8%.

5 этап. Определение стоимости бизнеса

На данном этапе производится расчет стоимости бизнеса в прогнозный и постпрогнозный период, после чего определяется итоговая стоимость бизнеса.

Стоимость бизнеса в прогнозном периоде определяется путем дисконтирования чистого денежного потока по ставке, рассчитанной на 4 этапе.

При дисконтировании прогнозных денежных потоков, учитывался тот факт, что предприятие получает доходы и осуществляет расходы равномерно в течение года, поэтому дисконтирование потоков произведено на середину года.

Стоимость бизнеса в прогнозном периоде =

Стоимость бизнеса в постпрогнозном периоде определяется в зависимости от перспектив развития бизнеса в постпрогнозный период, при этом используются следующие методы:

• метод расчета по ликвидационной стоимости (если в постпрогнозный период ожидается банкротство компании с последующей продажей активов)

• метод расчета по стоимости чистых активов (для стабильного бизнеса со значительными материальными активами)

• метод предполагаемой продажи (пересчет прогнозируемого денежного потока от продажи в текущую стоимость)

• метод Гордона (доход первого постпрогнозного года капитализируется в показатели стоимости с помощью коэффициента капитализации, рассчитанного как разница между ставкой дисконта и долгосрочными темпами роста).

В нашем случае стоимость в постпрогнозном периоде будет определяться по методу Гордона, поскольку планируется, что предприятие будет осуществлять свою деятельность в течение неопределенно длительного времени и примерно одинаковыми темпами.

финансовый доходный затратный стоимость акция

Стоимость бизнеса в постпрогнозном периоде =

Полученная величина стоимости бизнеса в постпрогнозном периоде прибавляется к величине стоимости, полученной в прогнозном периоде, результатом является рыночная стоимость 100% пакета акций.

Стоимость бизнеса в целом = 4668,56 + 13422,10 = 18090,66 тыс. руб.

Таким образом, стоимость бизнеса, рассчитанная доходным подходом с использованием метода дисконтированных будущих денежных доходов составила 18090,66 тыс. руб.

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 

Читайте также >>>

Равновесная цена. Механизм рыночного равновесия
К экономике принято относить все, что создано, создается и используется людьми для обеспечения жизни, получения средств существования. Экономика - хозяйство, необходимое, чтобы добывать, творить средства существования и поддерживать необходимые людям условия су ...

Оценка резервов ООО Натали
Актуальность темы. Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления произ ...