Оценка рыночной стоимости ОАО «Монтаж» доходным подходом

) Финансовая структура предприятия. Для оценки финансовой структуры предприятия рассмотрим такие показатели как совокупная задолженность строительной организации в среднем по отрасли, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами предприятий в строительной отрасли. Согласно данным Государственного комитета статистики суммарная задолженность организаций в сфере строительства составила 1558,9 млрд. руб. Учитывая количество организаций в среднем по отрасли значение данного показателя составило: 1558900 млн. руб. / 0,13 млн. организаций = 11991538,5 руб. Предприятие Монтаж для формирования имущества организации использует преимущественно собственные средства, поэтому размер задолженности не велик и составляет 8829000 руб. Таким образом, размер задолженности на предприятии на 35% меньше чем в среднем по отрасли. Коэффициент текущей ликвидности в строительной отрасли в среднем составляет 119,6% , по предприятию значение данного показателя - 175,1%, что свидетельствует о том, что платежеспособность организации выше, чем в среднем по отрасли. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, так же свидетельствует о том, что предприятие является более финансово устойчивым, чем в среднем по отрасли, т.к. среднеотраслевое значение данного коэффициента составляет 13,8%, по предприятию - 42,5%. Поэтому данному виду риска присваивается значение равное 1%.

) Товарная и территориальная диверсификация. Товарная диверсификация характеризуется широтой ассортимента. Предприятие « . Монтаж» осуществляет все виды строительно-монтажных работ и производит необходимые для выполнения данных работ изделия. По отрасли практически все предприятия предлагают стандартный перечь услуг, однотипный с предприятие «Монтаж». Что касается территориальной диверсификации, то предприятие работает преимущественно на региональном рынке. Подобным образом функционируют и другие организации в строительной отрасли. Исходя из этого, данному виду риска можно присвоить значение равное 3%.

) Уровень и прогнозируемость прибылей. Оценим уровень прибыли предприятия по среднеотраслевому значению рентабельности. По данным Государственного комитета статистики рентабельность продукции в среднем по отрасли составляет 7%, рентабельность активов 3,8%. Значения данных показателей для предприятия составляют 7,63% и 7,85% соответственно. Исходя из этого, можно сделать вывод, что эффективность деятельности предприятия выше, чем в среднем по отрасли. Поэтому данному виду риска присваивается значение равное 2%.

) Прочих рисков, связанных с вложениями в данное предприятие, не выявлено.

Представим данные для расчета ставки дисконтирования в аналитическом виде (см. таблицу 3.1.3).

Таблица 3.1.3

Расчет ставки дисконтирования методом кумулятивного построения

Виды риска

Параметры риска

1

2

1. Безрисковая ставка с учетом инфляции

0,068

2. Ставки риска инвестирования в предприятие ОАО «Монтаж», в т.ч.

2.1 Руководящий состав, качество управления

0,02

2.2 Размер предприятия

0,01

2.3 Финансовая структура (источники финансирования компании)

0,01

2.4 Товарная и территориальная диверсификация

0,03

2.5 Уровень и прогнозируемость прибылей

0,02

2.6 Прочие риски

0

Ставка дисконтирования

0,158

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5

Читайте также >>>

Основы управления материальными ресурсами предприятий
Развитие рыночной системы с ее повышенными требованиями к процессу формирования конечных результатов, дифференциация интересов пользователей финансовой информации, вызывают необходимость пересмотра традиционного порядка отражения фактов хозяйственной деятельност ...

Оценка фонда оплаты труда на примере Аккермановского рудника
Являясь основным источником дохода трудящихся, заработная плата является формой вознаграждения за труд и формой материального стимулирования их труда. Она направлена на вознаграждение работников за выполненную работу и на мотивацию достижения желаемого уровня пр ...