Инвестиционный проект, как и любая финансовая операция, порождает движение денежных потоков (см. таблицу 3.9 и таблицу 3.10).
Таблица 3.9 - Размеры потока платежей
|
Показатель |
Значение показателей по годам | ||
|
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. | |
|
Прибыль до налогообложения, тыс. руб. |
10290,22 |
10290,22 |
10083,76 |
|
Налог на прибыль (20%), тыс. руб. |
2058,04 |
2058,04 |
2016,75 |
|
Амортизация (5%), тыс. руб. |
514,51 |
514,51 |
504,19 |
|
Чистая прибыль, тыс. руб. |
7717,67 |
7717,67 |
7562,82 |
|
Чистые денежные потоки, тыс. руб. |
8232,18 |
8232,18 |
8067,01 |
Полученные чистые денежные потоки используем для оценки эффективности инвестиционных вложений в покупку автокрана.
Годовую ставку дисконтирования рассчитаем по формуле (3.1):
r= Ебр+ Еинф+ Ериск, (3.1)
где r- коэффициент дисконтирования,
Ебр- доходность безрисковых ценных инвестиций при отсутствии инфляции,
Еинф- инфляция,
Ериск- надбавка за риск.
r=25 %,
где 9 % - ставка доходности инвестиций,
% - индекс инфляции,
% - риск реализации проекта (см. таблицу 3.9).
Поправки на риск применительно к оценке бюджетной эффективности введены Постановлением Правительства РФ от 22.11.97 №1470 (таблица 3.6).
Таблица 3.10 - Ориентировочная величина поправок на риск неполучения предусмотренных проектом доходов
|
Величина риска |
Пример цели проекта |
Величина поправки на риск, % |
|
Низкий |
Вложения в развитие производства на базе освоенной техники |
3-5 |
|
Средний |
Увеличение объема продаж существующей продукции |
8-10 |
|
Высокий |
Производство и продвижение на рынок нового продукта |
13-15 |
|
Очень высокий |
Вложения в исследования и инновации |
18-20 |
В таблице 3.11 рассчитаем размеры потока дисконтированных платежей.
Таблица 3.11 - Размеры потока дисконтированных платежей
|
Год | ||||
|
2010 г. (стартовый) |
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. | |
|
Денежный поток, тыс. руб. |
-6250,00 |
8232,18 |
8232,18 |
8067,01 |
|
Ставка дисконтирования |
-- |
0,25 |
0,25 |
0,25 |
|
Коэффициент дисконтирования |
1,00 |
0,80 |
0,64 |
0,51 |
|
Дисконтированный денежный поток, тыс. руб. |
-6250,00 |
6585,74 |
5268,59 |
4130,31 |
|
Накопленный денежный поток, тыс. руб. |
- |
1982,18 |
10214,35 |
18281,36 |
|
Накопленный дисконтированный денежный поток, тыс. руб. |
- |
335,74 |
5604,33 |
9734,64 |
Читайте также >>>
Пути повышения конкурентоспособности производственного предприятия (на примере ООО ПСК Ключ)
Развитие рыночных отношений в России предъявляет новые
требования к качественному уровню управления, характеру решаемых при этом
задач, а также к методам их решения. Это в полной мере относится ко всем
самостоятельно хозяйствующим субъектам. Подходить со старыми ...
Оценка фонда оплаты труда на примере Аккермановского рудника
Являясь основным источником дохода трудящихся, заработная плата
является формой вознаграждения за труд и формой материального стимулирования их
труда. Она направлена на вознаграждение работников за выполненную работу и на
мотивацию достижения желаемого уровня пр ...