Рисунок 3.2 - График денежных потоков по инвестиционному проекту
Полученные дисконтированные денежные потоки используем для расчета показателей эффективности проекта: чистого дисконтированного дохода, срока окупаемости, индекса доходности инвестиций, внутренней нормы доходности инвестиций и нормы прибыли на вложенный капитал.
Для наглядности представим денежные потоки в виде графика (см. рисунок 3.2)
Расчет чистого дисконтированного дохода
Чистый дисконтированный доход (NPV) является наиболее объективным отражением абсолютно - сравнительной эффективности инвестиционного проекта. Его расчет производим по формуле (1.3):
NPV= 32658,87 тыс. руб.
Чистый дисконтированный доход представляет собой оценку сегодняшней стоимости потока будущих расходов. Полученная величина положительна и составляет 32658,87 тыс. руб. Следовательно, выполняется необходимое условие эффективности проекта (NPV>0), означающее превышение приведенных результатов над приведенными затратами. Таким образом, в результате реализации проекта ценность предприятия возрастает, а проект считается приемлемым.
Расчет индекса доходности инвестиций
Относительную прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений рассчитаем по формуле (1.7):
PI=6,22
Видно, что индекс доходности дисконтированных затрат больше 1, поэтому проект оценивается как эффективный, т.к. в этом случае чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту положителен.
Расчет внутренней нормы доходности инвестиций. Внутренняя норма доходности - это ставка дисконтирования, при которой дисконтированная стоимость доходов от проекта равна дисконтированной стоимости инвестиций и чистый дисконтированный доход равен нулю.
Таблица 3.12 - Расчет внутренней нормы доходности инвестиций
|
Года |
Платежи и поступления |
Коэффициент дисконтирования (r1=1,5) |
PV1 |
Коэффициент дисконтирования (r2= 1,51) |
PV2 |
|
2010 г. |
-6250 |
-6250 |
-6250 | ||
|
2011 г. |
8232,18 |
0,9852 |
8110,52 |
0,9851 |
8109,72 |
|
2012 г. |
8232,18 |
0,9707 |
7990,66 |
0,9705 |
7989,08 |
|
2013 г. |
8067,01 |
0,9563 |
7714,62 |
0,9560 |
7712,34 |
|
NPV |
17565,79 |
17561,14 |
Читайте также >>>
Основы управления материальными ресурсами предприятий
Развитие рыночной системы с ее повышенными требованиями к процессу
формирования конечных результатов, дифференциация интересов пользователей
финансовой информации, вызывают необходимость пересмотра традиционного порядка
отражения фактов хозяйственной деятельност ...
Оценка экономической эффективности внедрения автоматизированной информационной системы HTControl
Автоматизированные системы управления предприятием необходимы для
оптимизации и повышения эффективности работы управленцев и некоторых других
кадровых служб предприятия. Специалисты утверждают, что управление предприятием
при помощи автоматизированных систем спо ...