Для расчета рыночной стоимости пакета акций (доли в собственном капитале) компании в процессе оценки бизнеса при переходе от стоимости всего собственного капитала к стоимости конкретного пакета используются поправки, которые позволяют учесть особенности бизнеса. Обычно принимаются во внимание такие факторы, как размер оцениваемого пакета акций (доли в уставном капитале), ликвидность акций и степень контроля, присущая оцениваемому пакету.
Размер оцениваемого пакета акций предприятия «Монтаж» составляет 5%.
Рассмотрим, какая степень контроля характерна для данного пакета акций. Для этого воспользуемся методикой Диева, согласно которой при определении рыночной стоимости пакета акций алгоритм расчета поправки на степень контроля сводится к следующему:
- по данным реестра акционеров на дату оценки выбираются акционеры, за исключением собственника оцениваемого пакета, - владельцы 1% и более голосующих акций. Оценщик рассматривает их как вероятных покупателей оцениваемого пакета. Кроме того, оцениваемый пакет, возможно, приобретет стороннее лицо, либо акционер - владелец ничтожного пакета (менее 1%) акций оцениваемого предприятия. Таким образом, определяется количество вероятных исходов;
для каждого из вероятных исходов определяется размер пакета, который будет иметь акционер в результате приобретения оцениваемого пакета;
степень контроля для каждого исхода определяется как средневзвешенная вероятность осуществления прав, дающих контроль над предприятием. Вероятность осуществления каждого права определяется как отношение размера пакета при данном вероятном исходе к размеру пакета, гарантирующему осуществление данного права контроля. Если право гарантировано, вероятность равна 1. По вопросам, общего собрания, принимаемым квалифицированным большинством в 3/4 голосов, владелец пакета в 25% голосующих акций имеет право заблокировать принимаемое решение. Поэтому для пакетов от 25 до 37,5% голосующих акций принимается вероятность осуществления прав по данным вопросам, равная 0,5;
степень контроля оцениваемого пакета определяется как средневзвешенная (для всех вероятных исходов) степень контроля, который дает приобретение оцениваемого пакета. [7]
Согласно данной методике оценим поправку на степень контроля 5% пакета акций.
Уставный капитал предприятия «Монтаж» составляет 2379900 рублей и состоит из обыкновенных акций именной бездокументарной формы в количестве 23799 штук номинальной стоимостью 100 рублей.
В соответствии с данными относительно распределения акций между акционерами определим долю каждого акционера в уставном капитале предприятия.
Таблица 3.4.1
Сведения о распределении акций между акционерами
|
№ |
Фамилия, имя, отчество |
Занимаемая должность |
Количество принадлежащих акций, шт. |
Доля в уставном капитале, % |
|
1. |
Фофанов Борис Иванович |
Генеральный директор |
11795 |
49,56 |
|
2. |
Фофанов Владимир Борисович |
Заместитель генерального директора по финансам и перспективному развитию |
3583 |
15,06 |
|
3. |
Черников Анатолий Васильевич |
Заместитель генерального директора по маркетингу и сбыту |
2065 |
8,68 |
|
4. |
Макаров Георгий Павлович |
Заместитель генерального директора по производству |
1190 |
5,00 |
|
5. |
Зайцев Константин Павлович |
Заместитель генерального директора по качеству |
1844 |
7,75 |
|
6. |
Демьянов Олег Георгиевич |
Заместитель генерального директора по МТС |
1386 |
5,82 |
|
7. |
Соболев Василий Николаевич |
Заместитель генерального директора по кадрам и режиму |
1080 |
4,54 |
|
8. |
Лиханова Раиса Колеловна |
Главный бухгалтер |
856 |
3,60 |
|
Всего акций |
23799 |
100,00 | ||
Читайте также >>>
Особенности инфляционных процессов
Одним из наиболее важных макроэкономических процессов является инфляция.
Последствия данного феномена влияют на все сферы социально-экономической жизни
страны. Если ранее инфляция носила эпизодический характер, то в последние
десятилетия эта проблема стала злобо ...
Расчет затрат на капитальный ремонт смесителя
В условиях рыночных отношений центр экономической
деятельности перемещается к основному звену экономики - предприятию.
Именно на этом уровне
создаётся нужная обществу продукция, оказываются необходимые услуги. На
предприятии решаются вопросы экономного расход ...