Оценка стоимости ЗАО "Пик Регион"

Выручка от продажи фирмы в остаточный период была определена по модели Гордона.

ост. = 12940

Остаточную стоимость также необходимо продисконтировать.

ост. тек. = 12940 * 0,5336 = 6905

Текущая стоимость остаточной стоимости 6905 млн. руб.

Определим обоснованную рыночную стоимость предприятия до внесения поправок путем суммирования текущих стоимостей прогнозного периода и текущей стоимости остаточного периода.

Обоснованная рыночная стоимость собственного капитала до внесения поправок 10561 млн. руб.

Делаем поправку на дефицит или избыток собственного оборотного капитала. Дефицит вычитается, избыток прибавляется к обоснованной рыночной стоимости до внесения поправок.

Избыток или недостаток собственного оборотного капитала рассчитаем по формуле

Ф = СОК - ЗЗ,

Где СОК - собственный оборотный капитал,

ЗЗ - величина запасов и затрат.

СОК = 5219 - 4663 = 556,ЗЗ = 5716 + 265 = 5981, откуда

Ф = 556 - 5981 = - 5425

Получен недостаток собственного оборотного капитала, необходимо вычесть его из предварительной стоимости бизнеса.

Итоговая величина стоимости предприятия

- 5425 = 5136 (млн. рублей)

Заключение

Основные выводы по работе:

. Бизнес - объект инвестиционный, вложения в который осуществляются с целью отдачи в будущем. Затраты и доходы разъединены во времени, причём размер ожидаемой прибыли не известен, имеет вероятностный характер, поэтому инвестору приходится учитывать риск возможной неудачи. Бизнес является системой, но оцениваться может как вся система в целом, так и отдельно её подсистемы и даже элементы. Оценка бизнеса в целом включает в себя оценку всех активов предприятия. При этом юридическое лицо - предприятие рассматривается как имущественный комплекс, используемый для предпринимательской деятельности.

Особенностью процесса оценки стоимости предприятия (компании) является её рыночный характер. Это означает, что оценка стоимости бизнеса не ограничивается учётом лишь одних затрат на создание или приобретение объекта. Она учитывает совокупность рыночных факторов: фактор времени, риска, рыночную конъюнктуру, уровень и модель конкуренции, экономические особенности оцениваемого объекта, его рыночное реноме, а также макро - и микроэкономические характеристики. Подходы и методы при оценке бизнеса для каждого конкретного случая определяются оценщиком индивидуально и связаны с особенностями процесса оценки и экономическими особенностями оцениваемого объекта, а также целями и принципами оценки. Зачастую (в случае банкротства предприятия, вялотекущей деятельности предприятия и крупных имущественных комплексов), определение стоимости предприятия сводится к определению стоимости всего лишь его активов: земельных участков, зданий и сооружений, машин и оборудования, транспортного парка, нематериальных активов и имущественных обязательств.

. Оценка стоимости предприятия является одним из инструментов принятия эффективных управленческих решений.

Существуют три методологические подхода к оценке - доходный, затратный и рыночный (сравнительный). Каждый из этих подходов включает ряд методов.

Однако не все они могут быть применены к оценке конкретного объекта оценки; что оценка в российских реалиях имеет ряд своих особенностей: в России оценщику, как правило, доступна только бухгалтерская отчетность, которая не отображает реальные денежные потоки предприятия (значительно их искажает). Более того, в условиях кризиса имеет место значительная неопределенность - сделать прогноз денежных потоков с достаточной степенью достоверности не представляется возможным. В российских условиях оценить реальную безрисковую ставку можно двумя способами. Первый способ состоит в том, что в качестве номинальной безрисковой ставки дисконта берется среднегодовая ставка рефинансирования Центрального банка РФ, а затем на её основе рассчитывается реальная безрисковая ставка дисконта. Второй способ - это выбор дисконта межбанковской долгосрочной процентной ставки в твердой иностранной валюте

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6

Читайте также >>>

Оценочное предприятие ООО УралИнформКонсалтинг
Рынок недвижимости и оценка недвижимости развивается стремительными темпами - строятся новые административные и жилые здания и сооружения, сдаются в аренду дома и квартиры, совершается множество операций на вторичном рынке жилья. Без чего было бы невозможно ...

Расчет экономических показателей РУЭС на планируемый год
При формировании рыночных отношений предприятие становится важнейшим элементом рыночной системы, поэтому в современных условиях хозяйствования требуется переосмысление форм и методов ведения экономики предприятия. Ключевой задачей предприятия является формиров ...